存储短缺持续恶化 三星、SK海力士内存库存不足10天供应量

📋总体概括

韩国券商KB Securities警告，三星电子与SK海力士存储芯片库存已降至不足10天供应量，AI基础设施投资扩张叠加HBM4过渡正在加剧供应短缺。HBM4所需晶圆约为传统DRAM的三倍，挤压常规产能，预计明年DRAM与NAND需求超供给10个百分点以上。全球超大规模数据中心运营商将明年AI基建投资预期上调至1.3万亿美元，同比增长60%，存储半导体占比或从去年14%跃升至57%甚至68%。尽管基本面强劲，两家股价已自高点回调28%和40%，分析师认为当前估值被严重低估。