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燧原科技发行结果出炉！募资61.19亿元，国产AI芯片龙头即将登陆科创板
📋总体概括
燧原科技（688801.SH）公布发行结果，发行价142.18元/股，发行4303.5173万股，募资总额61.19亿元，即将登陆科创板。网上有效申购户数达703.20万户，中签率仅约0.0246%，认购火爆。公司专注云端AI芯片，已自主迭代四代架构、五款云端AI芯片，形成芯片、加速卡、智算集群及软件平台「驭算TopsRider」的全栈体系。2023至2025年累计研发投入36.76亿元，研发人员占比76.73%。公司深度绑定腾讯，并向其他头部互联网厂商拓展，第四代产品计划2026年小规模交付、2027年大批量交付。
⚡关键信息
- ▸燧原科技发行价142.18元/股，募资总额61.19亿元，即将登陆科创板
- ▸网上有效申购703.20万户，中签率仅0.02455315%，市场认购火热
- ▸公司自主研发四代架构、五款云端AI芯片，2023-2025年累计研发投入36.76亿元，研发人员占比76.73%
- ▸公司率先与腾讯建立长期战略协同，并向其他头部互联网厂商、运营商拓展客户
- ▸第四代产品已通过多个潜在客户匹配，计划2026年小规模交付、2027年大批量交付
🔥犀利点评
61亿募资加703万户疯抢，市场把燧原当成了国产AI算力的救命稻草。但冷静看，其客户高度依赖腾讯这一单一大客户，独立造血能力尚未验证，而英伟达生态壁垒依旧难以撼动。2027年才谈大批量交付，意味着未来两年全是烧钱讲故事阶段——36.76亿研发投入买的是入场券，不是护城河。科创板愿意给耐心是好事，但投资人得想清楚：这是芯片公司，还是披着芯片外衣的信仰标的？
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