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苹果新品发布会周四来袭！但机构已提前看空：需求与利润率成两难抉择
📋总体概括
苹果将于本周四凌晨举行秋季新品发布会，这是约翰·特努斯接任CEO后的首场产品秀。外界预计将发布iPhone 18 Pro、Pro Max及首款折叠屏iPhone，另有两款Apple Watch、新款AirPods和iOS 27时间表。但KeyBanc提前看空，认为定价策略陷入两难：全面提价对冲毛利率压力会冲击销量，选择性小幅提价则引发市场对利润率的更高审视。KeyBanc维持低配评级，目标价250美元，远低于现价319.97美元，并预计iPhone总出货量将明显下滑。
⚡关键信息
- ▸苹果发布会定于北京时间周四凌晨，是特努斯接任CEO后的首场产品发布会
- ▸预计推出iPhone 18 Pro、Pro Max及首款折叠屏iPhone（Fold/Ultra）等新品
- ▸KeyBanc指出定价两难：全面提价冲击销量，小幅提价则招致利润率审视
- ▸KeyBanc维持苹果低配评级，目标价250美元，较现价319.97美元低约22%
- ▸KeyBanc预计iPhone总出货量将明显下滑，发布会或成股价利空催化剂
🔥犀利点评
这不是对苹果产品的看空，而是对新CEO第一场大考的定价逼宫：成本涨了，涨价丢量、不涨价丢利润，怎么选都会被市场挑刺。KeyBanc目标价250美元比现价低逾两成，态度相当激进，但要警惕机构借发布会前的敏感窗口唱空吸筹的惯用戏码。折叠屏iPhone是最大的想象空间，也是最大的定价试验田——苹果敢定多高，才是检验其定价权是否稳固的真正试金石。
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