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Alinea Analytics数据显示，Steam在2026年迄今已创造150亿美元收入，头部六款新作仅占6.6%，长尾生态才是真正的基本盘。本文拆解Stea

索尼罕见地背靠背连开两场State of Play，把2027年的牌桌提前摊开：FF7启示定档、《漫威金刚狼》临近、GTA6限定手柄抢跑、国产类魂《达巴：水痕之

美国最高法院裁定关税非法后，索尼与微软却在诉讼中拒绝向玩家退还关税款，任天堂亦持相同立场；同期Tim Sweeney称行业正经历1980年代以来最严重崩盘。本文

《巫师3》重制版宣布免费升级、12年后的新DLC亮相，CDPR 2026上半年净利率高达57%。在GTA VI预售破460万份、发行周预计吸金超33亿美元的引力

灵犀互娱15亿美元卖给信宸资本，赢家不是三七也不是儒意，而是一家PE。本文复盘两个月买家洗牌全过程，拆解PE的资产包逻辑与阿里的退出考量，并结合7月出海收入榜与

灵犀互娱以超15亿美元正式易主信宸资本，游戏公司集体陪跑、PE截胡，背后是阿里战略收缩与游戏资产定价逻辑的转折。同期吉比特半年报净利11亿、分红7亿，呈现游戏行

8月中旬，阿里以超101亿元将灵犀互娱卖给中信资本旗下信宸资本，远超市场预期；同周，腾讯投资的国产单机《湮灭之潮》在成都办起高规格试玩会。一卖一涨之间，中国游戏

信宸资本以或超15亿美元的估值收购灵犀互娱，这是继银泰百货、高鑫零售之后，阿里又一次剥离非核心资产。本文拆解这笔交易背后的估值逻辑、阿里大生态战略的退潮路径，以

苹果本周二宣布全面调整欧盟App Store收费规则：取消按安装量收取的核心技术费，改为对App Store外分发应用按数字商品交易额抽取5%统一佣金，并放宽第

《巫师3》宣布第三度复出的同一周，苹果在欧盟大幅让利渠道佣金至5%。一个卖内容，一个让渠道，两件事拼出同一张行业底牌：发行权正向内容方回归。本文拆解老IP复出的

GTA 6的'延长版前瞻'选择Netflix独家首播，实机与全地图又遭Cyberleak团伙泄露勒索；另一边，游戏科学放出《黑神话：钟馗》15分钟实机。三种截然

GTA6选择Netflix独家首播实机长片，表面是营销合作，实则是流媒体平台向游戏产业渗透的标志性事件。本文拆解这场'非游戏公司的游戏发布会'背后的渠道博弈、R

CDPR为《巫师4》定下2028年目标，Twitch因AI训练数据遭主播集体诉讼，Riot上线不满一年的《2XKO》宣布停更。三件看似无关的大厂新闻，指向同一组

阿里出售灵犀互娱，字节半年前甩卖沐瞳，平台型大厂正集体退出游戏战场；而腾讯凭借投资《湮灭之潮》在科隆获奖，Rockstar则用《GTA6》的30帧证明内容工业的

灵犀互娱确认出售给信宸资本，叠加此前字节出售沐瞳，中国平台型大厂的游戏业务基本退场，牌桌上只剩腾讯与网易。腾讯以自研加投资双线继续深耕，《湮灭之潮》斩获科隆大奖

阿里出售灵犀互娱、字节此前甩卖沐瞳，中国互联网平台大厂的游戏梦接连落幕；而腾讯投资、成都团队研发的《湮灭之潮》却在科隆斩获Gamescom Award，Rock

阿里出售灵犀互娱、字节五个月前甩卖沐瞳，平台型大厂的游戏业务正在批量清仓。腾讯投资的《湮灭之潮》却在科隆获奖，GTA6锁定30帧折射主机技术瓶颈。本文拆解大厂退

8月17日阿里确认出售灵犀互娱，加上五个月前字节把沐瞳卖给沙特PIF，中国平台型大厂的造游戏运动宣告退场。本文复盘大厂游戏业务十年溃败路径，剖析双寡头护城河，并

阿里出售灵犀互娱、字节五个月前卖掉沐瞳科技，中国互联网平台大厂正集体退出游戏自研；而大洋彼岸Rockstar用27分钟实机展示内容工业的另一种可能。本文拆解大厂

阿里出售灵犀互娱，字节五个月前刚卖掉沐瞳，中国互联网平台大厂的游戏梦正在集体落幕。本文拆解大厂做游戏屡战屡败的结构性原因，并与GTA6所代表的AAA长期主义对照

灵犀互娱被售予信宸资本，沐瞳易主沙特PIF，中国互联网平台大厂的造梦时代宣告终结。本文拆解大厂为何集体退出自研游戏，腾讯网易双寡头格局如何固化，以及GTA6级别

阿里出售灵犀互娱，字节此前已将沐瞳卖给沙特PIF，中国平台型大厂的游戏叙事正集体落幕。全行业只剩腾讯、网易仍在认真做游戏，本文拆解大厂离场背后的产业逻辑与格局走

灵犀互娱被阿里出售给信宸资本，五个月前字节已将沐瞳卖给沙特PIF。中国互联网平台大厂的游戏战略集体退潮，认真做游戏的只剩腾讯网易两家。本文复盘两笔交易、拆解流量

科隆夜两条消息：CD Projekt Red免费推出巫师3重制版并展示迟到12年的扩展包，米哈游公布写实共斗新作Nodus Fall。文章拆解免费重制经济学与二

2026年8月，阿里将灵犀互娱出售给信宸资本，字节跳动此前出售沐瞳给沙特PIF，中国互联网大厂几乎全面退出游戏自研。同一时间，CD Projekt RED宣布《

2026年秋，CDPR免费升级《巫师3》重制版并公布迟到12年的资料片，米哈游则用写实共斗新作《Nodus Fall》进攻《怪物猎人》赛道。一边存量深耕，一边品

阿里卖灵犀、字节卖沐瞳，中国互联网平台大厂几乎全线撤离游戏自研；同期CDPR宣布巫师3重制版免费升级。文章对比两种路径，判断游戏业回归专业主义与长期IP运营。

巫师4目标2028，2XKO上线不到一年即停更退款，Twitch因AI训练被诉。三件事折射全球游戏业战略收缩与合规焦虑，大厂聚焦旗舰、止损试验项目，AI版权争议

CDPR目标2028年发售《巫师4》，Riot在2XKO上线不到一年后终止开发并退款，Twitch因用主播内容训练亚马逊AI遭集体诉讼。三件事指向游戏业风险重定

阿里出售灵犀互娱、字节早已卖掉沐瞳，互联网平台大厂只剩腾讯和网易还在认真做游戏；同一周，小米210亿押注玄戒芯片，CDPR将《巫师4》目标锁定2028。游戏产业

2025年7月，Twitch主播起诉亚马逊用直播内容训练AI，美国实体游戏销售创1995年以来新低，游戏科学放出《黑神话：钟馗》15分钟演示。三件事共同指向游戏

阿里出售灵犀互娱、字节剥离沐瞳，互联网平台大厂游戏业务基本退场。与此同时，Twitch因AI训练被诉，Riot砍掉2XKO，游戏业正从平台流量逻辑转向专业主义与

同一天，Riot Games宣布终止免费格斗游戏《2XKO》开发并退款，上线不到一年；Game Science发布《黑神话：钟馗》15分钟实机预告。前者折射服务

8月19日，游戏科学放出《黑神话：钟馗》15分钟实机，Riot则确认2XKO将在12月终止开发并退款。本文从两款产品的命运切入，拆解全球游戏业服务型止损与买断制

阿里出售灵犀、字节出售沐瞳，互联网大厂游戏业务持续退潮；Riot砍掉上线不足一年的2XKO，美国实体游戏月销售创1995年以来新低。本文从大厂退场、双雄格局、全

阿里出售灵犀互娱、字节此前卖沐瞳，互联网大厂集体退出游戏业务；Riot Games砍掉上线不满一年的2XKO；美国实体游戏月销量创1995年来新低。三件事共同指

Riot Games终止免费格斗游戏2XKO开发并退款，上线不足一年；Game Science放出黑神话钟馗实机演示。本文对比两条路径，分析全球游戏产业在“可持

8月17日阿里出售灵犀互娱，字节此前出售沐瞳，国内互联网大厂游戏业务仅剩腾讯网易；Riot砍掉2XKO，美国实体游戏月销30年新低。游戏产业正经历大厂退场、产品

阿里巴巴以超101亿元将灵犀互娱出售给信宸资本，继字节出售沐瞳后，中国互联网大厂游戏业务再次退潮。本文复盘灵犀发家史、深挖阿里游戏战略失效的深层逻辑，并判断游戏

8月17日，阿里以超101亿元将灵犀互娱卖给中信资本，Saber CEO为“用AI替换编剧”言论道歉，GamesIndustry称玩家只想要事件。三件事揭示游戏

阿里巴巴以超101亿元将灵犀互娱出售给信宸资本，继字节跳动卖掉沐瞳科技后，中国互联网大厂游戏业务集体收缩。本文复盘灵犀从简悦到现金牛的十三年沉浮，剖析平台型大厂

Netflix关停Night School，4J Studios推Rixels纹理压缩省98%内存，王国之心4抱皮克斯Coco大腿定档2027。三条消息折射游戏

一天之内，Compulsion Games脱离Xbox独立发行，2K组建新工作室挑战EA足球霸权，Netflix关闭Night School。三大厂战略共振：收

一周三件事：微软放生Compulsion Games，2K组队前FIFA制作人挑战EA足球，Netflix关闭Night School。全球游戏业进入算账模式，