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Adobe 2026 财年第三财季归母净利润 18.27 亿美元，同比增长 3.1%
📋总体概括
Adobe公布2026财年第三财季财报：营收67.6亿美元，同比增长12.89%；毛利润59.97亿美元，毛利率88.71%微降0.57个百分点；归母净利润18.27亿美元，同比仅增3.1%；经营现金流25.23亿美元，同比增长14.79%；稀释每股收益4.62美元，同比增长10.53%。营收保持双位数增长，但利润增速明显落后于营收，毛利率下滑暗示成本与AI投入压力显现。
⚡关键信息
- ▸第三财季营收67.6亿美元，同比增长12.89%，保持双位数增长
- ▸归母净利润18.27亿美元，同比仅增3.1%，远低于营收增速
- ▸毛利率88.71%，同比下降0.57个百分点，成本压力初步显现
- ▸经营现金流25.23亿美元，同比增长14.79%，现金创造能力稳健
- ▸稀释每股收益4.62美元，同比增长10.53%，好于净利润表现
🔥犀利点评
典型的增收不增利剧本：营收涨12.89%，净利润只涨3.1%，中间的钱去哪了？AI基础设施的算力账单和研发投入正在吃掉Adobe的利润率，88.71%的毛利率虽仍是软件行业天花板，但同比下滑的信号不容忽视。对创意软件霸主来说，真正的考验不是这季财报，而是生成式AI到底是护城河还是掘墓人——目前看，Adobe还在用真金白银买答案。
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