AI时代，资本更不相信“老骥伏枥”？——30个老公司样本的AI资产与估值观察

📋总体概括

本文受晚点Auto对296家汽车产业公司、近8000份材料和约23万条投资者问答的扫描启发，观察传统公司的AI叙事与估值错位：机器人、Physical AI、数据中心正频繁写入传统车企和供应链公司的年报故事，但资本市场并未买账。文章同时以百度为例——这家AI驱动业务连续两个季度占通用业务约一半的『全栈AI公司』，也未被算作AI资本时代的优质资产，而新成立的具身智能和AI初创公司反而更受资本追捧，揭示了AI时代资本偏好新故事而非存量转型者的结构性现象。