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瑞银：芯片繁荣趋势未变，存储短缺料持续至明年！
📋总体概括
瑞银基于SIA数据显示，7月全球芯片销售额环比下降9.8%，其中存储大跌16.3%，但剔除存储的集成电路微增0.9%。瑞银指出存储下滑主因出货量受限而非需求走弱，DRAM、NAND均价分别上涨8.3%和9.8%，并预计Q3 DDR涨22%、NAND合约价涨20%，供应短缺将延续至2027年。瑞银维持半导体上升周期判断，预测2026年全球半导体收入达1.63万亿美元，周期至少持续到2028年；摩根大通更上调2026年预测至1.73万亿美元。
⚡关键信息
- ▸7月全球芯片销售额环比降9.8%，存储大跌16.3%，剔除存储后集成电路反增0.9%。
- ▸存储收入下滑源于出货量不足，DRAM和NAND均价分别上涨8.3%和9.8%。
- ▸瑞银预计Q3 DDR价格环比涨22%、NAND合约价涨20%，供应短缺持续至2027年。
- ▸瑞银预测2026年全球半导体收入1.63万亿美元，摩根大通给出1.73万亿美元的更高预期。
- ▸逻辑器件销售额增2.2%至创纪录的370亿美元，模拟器件增3.4%。
🔥犀利点评
单月环比下跌9.8%看似吓人，拆开看却是教科书式的「量缩价涨」——存储不是卖不动，而是厂商刻意捂着货抬价，DRAM、NAND双位数提价才是真实信号。瑞银把短缺周期画到2027年、景气画到2028年，等于明牌喊你上车，无非是给美光、海力士们抬轿。要警惕的是：当卖方集体上调预期、把周期说成超级周期时，往往离预期顶不远，追高存储股的人最好想清楚谁在接最后一棒。
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