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美股英特尔逆势大涨超9% 机构称CPU景气周期将延续至2028年
📋总体概括
供应链消息称英特尔PC CPU过去一年已陆续涨价，并暂定10月上旬再涨10%，消息刺激其隔夜美股大涨超9%，市值突破5500亿美元。受AI算力集群部署驱动，中国服务器CPU年内部分产品价格涨幅超40%、单月涨幅超10%，交付周期最长拉长至六个月。国信证券认为行业需求结构性扩容、产能紧缺周期拉长，服务器CPU出货2026-2028年有望维持双位数高增长，景气周期延续至2028年，并提示关注CPU产业链相关标的。
⚡关键信息
- ▸英特尔PC CPU过去一年已陆续涨价，暂定10月上旬再涨10%，受涨价消息刺激其美股大涨超9%，市值突破5500亿美元
- ▸受AI算力集群部署驱动，中国服务器CPU年内部分产品价格涨幅超40%，单月涨幅超10%
- ▸服务器CPU交付周期最长拉长至六个月，正步入类内存/HBM式的紧平衡周期
- ▸国信证券预判2026-2028年服务器CPU出货维持双位数高增长，景气周期延续至2028年
- ▸A股相关标的包括间接持有ABF载板企业科睿斯的中天精装，以及持股飞腾28.035%的中国长城
🔥犀利点评
一颗卖了几十年的CPU突然成了紧俏货，本质是AI把服务器需求砸向了本就产能有限的CPU供应链，甚至复制了HBM的紧缺剧本。但要把这轮涨价当成新景气叙事，得先想清楚：需求是AI集群拉动的，而AI集群的钱最终来自云厂商资本开支，一旦开支放缓，现在抢货变囤货，交付周期六个月随时可能变库存周期。英特尔股价涨是情绪先行，真正的业绩兑现要到报表里看ASP和毛利，追高前先问自己一句：这是周期拐点，还是周期顶部？
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